?可轉(zhuǎn)換債券介紹 可轉(zhuǎn)換公司債券特點(diǎn)

?可轉(zhuǎn)換債券介紹

可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可以按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為公司普通股的債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)股，可以繼續(xù)持有債券至還款期到期，并收取本息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。持有人看好發(fā)行公司股票升值潛力的，可以在寬限期后行使轉(zhuǎn)股權(quán)，以預(yù)定的轉(zhuǎn)股價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為股票，發(fā)行公司不得拒絕。這種債券的利率一般低于普通公司，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債可以降低融資成本。可轉(zhuǎn)債持有人也有權(quán)在一定條件下將債券回售給發(fā)行人，發(fā)行人有權(quán)在一定條件下強(qiáng)制贖回債券。

可轉(zhuǎn)換公司債券特點(diǎn) 

可轉(zhuǎn)換債券有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性

可轉(zhuǎn)換債券兼具債券和股票的特征，和其他債券一樣，也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有到期債券，收取本息。

債權(quán)性，可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股前是純債券，但轉(zhuǎn)股后，原債券持有人從債權(quán)人變成了公司的股東，可以參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和股利分配，也會(huì)在一定程度上影響公司的資本結(jié)構(gòu)。

股權(quán)性，可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以根據(jù)約定的條件將債券轉(zhuǎn)換為股票。股權(quán)轉(zhuǎn)移是投資者享有的一種選擇，但普通債券卻沒(méi)有。可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時(shí)有明確約定，債券持有人可以按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為公司普通股。

如果債券持有人不想轉(zhuǎn)股，可以繼續(xù)持有債券至還款期到期，并收取本息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。持有人看好發(fā)行公司股票升值潛力的，可以在寬限期后行使轉(zhuǎn)股權(quán)，以預(yù)定的轉(zhuǎn)股價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為股票，發(fā)行公司不得拒絕。由于其可兌換性，可轉(zhuǎn)債的利率一般低于普通公司債，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債可以降低融資成本。

可轉(zhuǎn)債持有人也有權(quán)在一定條件下將債券回售給發(fā)行人，發(fā)行人有權(quán)在一定條件下強(qiáng)制贖回債券。

可轉(zhuǎn)債兼具債券和股票的雙重特性，對(duì)企業(yè)和投資者都有吸引力。

一方面，投資者可以自行選擇是否轉(zhuǎn)股，承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的成本;另一方面，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人有權(quán)選擇是否執(zhí)行贖回條款，并支付比無(wú)贖回條款可轉(zhuǎn)債更高的利率。將投資者和發(fā)行者的風(fēng)險(xiǎn)和收益限制在一定范圍內(nèi)，可以用來(lái)對(duì)沖股票，獲得更確定的收益。